La Corvette C4 représentait une rupture nette avec la C3 conçue par Zora Arkus-Duntov, avec un châssis entièrement nouveau et un style plus élégant, plus moderne mais toujours évolutif. C'était le travail d'une équipe dirigée par le concepteur en chef de la Corvette Dave McLellan, qui avait succédé à Duntov en 1975. À la différence des panneaux en fibre de verre de ses ancêtres, les pare-chocs arrière et les panneaux de la C4 étaient faits par moulage des plastiques, un composé de moulage en feuille. Le coupé C4 fastback a été la première Corvette de production générale à avoir un hayon en verre (l'édition limitée Edition Collector de 1982 étant la première Corvette équipée de cette fonction) pour un meilleur accès de stockage. Le panneau de toit en fibre de verre ou éventuellement en acrylique transparent était amovible. La Corvette C4 était livrée en standard avec un tableau de bord électronique avec un groupe d'instruments d'affichage à cristaux liquides numériques. Il affichait une combinaison de graphiques numériques pour la vitesse et le régime, des graphiques pour le niveau de carburant et des affichages numériques pour d'autres fonctions importantes du moteur.
Étant donné la réglementation sur les émissions de gaz, la puissance du moteur était faible par rapport aux générations précédentes. L'accent principal mis sur la conception au lancement était donc axé sur la maniabilité et le freinage, avec une suspension et des roues légères entièrement indépendantes et de tous nouveaux freins avec étriers en aluminium. La décision était aussi d'utiliser un toit targa au lieu d'un toit en T
De l'année modèle 1984 (disponible en janvier 1984) à 1988, la Corvette était disponible avec une transmission manuelle Doug Nash "4 + 3", remplacée plus tard par une boîte de vitesses manuelle moderne ZF à 6 rapports. La Corvette de 1986 a vu la réintroduction du cabriolet, qui a été popularisée par sa désignation comme Pace Car à l'Indianapolis 500.