De 404 coupé en cabriolet slagen de relatief zeldzame convertible (cabriolet) 403 (bekend geworden dankzij inspecteur Colombo). Ze wil de stilistische en technische opleving van het merk begonnen met de introductie van de sedan 404. Pininfarina, die begint een nauwe samenwerking met Peugeot, blijkt in eerste instantie een elegante cabriolet 404 naar de Salon de Paris 1961. Een familie gelijkenis met dat van de sedan, de cabriolet bezit toch geen enkel element gemeen met deze. Met haar harmonische lijn, zij biedt vier echte plaatsen en een ongewone comfort in die tijd, maar haar voorstellingen zijn niet die van een sportwagen.
Discreet, de cabriolet beoogt een bourgeois en niet sporten maar ook nogal makkelijk klantenkring, omdat zijn verkoopprijs is bijna tweemaal boven dat van de sedan. Volledig gerealiseerd in studios Pininfarina, zij komt de productie aan het einde van het begrotingsjaar 1961. De eerste exemplaren afgeleverd in april van het volgende jaar, aan een nogal warm welkom met de amateurs van prachtige lichamen.
Met de opvolging van 504 Coupé en Cabriolet, de 0404 eindigt hun carrière in sales en marketing in 1969. Een van de mooiste Franse wagens van grote serie uit de jaren zestig, dus een succesfactor bij de verzamelaars.