Lancée en septembre 1987, l'Alfa 164 est la première voiture produite par le tout nouveau consortium Fiat-Lancia. Elle devient rapidement la carte maîtresse du nouveau visagecAlfa Romeo.
Conçue pour remplacer les modèles Alfa 6 et 90, elle sera fabriquée dans l'usine d'Arese, au Nord de Milan. Jusqu'en1997, elle sera le haut de gamme de la production Alfa Romeo jusqu'en 1997.
Dessinée par Pininfarina, elle fut élue plus belle voiture de l'année en 1988. La 164 utilise la plate-forme commune mise au point avec Fiat et Saab : la Fiat Croma, la Saab 9000 et la Lancia Thema. L'Alfa Romeo 164 disposait de sa propre carrosserie contrairement aux trois autres modèles qui partageaient tous le même habitacle et portières. C'est le seul modèle parmi les quatre qui réussit à avoir un Cx inférieur ou égal, selon les versions, à 0,30.