Août 1958 a vu le lancement de la Volvo PV544, une version modernisée de la PV444. NB : PV = personvagn (véhicule particulier). Les modifications étaient les plus importantes depuis que la PV444 avait été lancée en 1944. La carrosserie avait reçu un pare-brise convexe plus large ainsi qu'une lunette arrière plus large pour un meilleur champ de vision. L'habitacle présentait une nouvelle planche de bord dont la partie supérieure était rembourrée pour améliorer la sécurité intérieure. L'indicateur de vitesse était du type « thermomètre » : une barre rouge indiquait la vitesse. La banquette arrière avait été remodelée pour améliorer le confort et procurer l'espace nécessaire à une personne supplémentaire par rapport au modèle précédent, la PV444.
Ce modèle avait aussi été mis à niveau d'un point de vue technique. La Volvo PV444 n'était disponible qu'avec un seul moteur (sauf en Amérique du Nord). Avec l'arrivée de la PV544, un second moteur a été ajouté. Une boîte de vitesses manuelle à 4 rapports était également disponible pour la première fois.
Sous la carrosserie, la PV544 a été en permanence mise à niveau. La principale modification eut lieu en 1961 lorsque le fameux moteur B18 a pris place sous le capot tandis que le système électrique passait à 12 V.
Notons que ces Volvo, dont les puissances étaient équivalentes aux Porsche 356, ont eu un fameux palmarès en rallye : Finlande, RAC, Allemagne, Suède…, et surtout les championnats d’Europe en 1958 et 1963.